Investigaciones que cambian el mundo de la empresa

Los profesores José Azar, Christian Eufinger, Guido Stein y Fernando Peñalva han sido los galardonados en la XVII edición de los Premios a la Excelencia Investigadora, que concede la Alumni Association para reconocer los trabajos más relevantes realizados por los miembros del claustro del IESE durante el curso 2017/2018. Se trata de investigaciones y cursos que han tenido un destacado efecto en el mundo empresarial o que ayudan abordar problemas de la empresa de una manera innovadora.

Este año, los premiados han puesto el foco sobre algunas prácticas de inversión que limitan el libre mercado, el impacto de las crisis de deuda soberana sobre los países y las empresas, y la contabilidad financiera de las empresas.

• Mejor artículo: Profesor José Azar, por Anticompetitive Effects of Common Ownership, publicado en The Journal of Finance.  Analizando la industria de las aerolíneas en Estados Unidos, Azar y sus coautores constatan que muchos competidores estan participados por los mismos grupos de fondos indexados y ello repercute en la política de precios. Su conclusión es que una inversión diversificada y bien planteada mediante fondos indexados tiene un coste social oculto – la reducción de la competencia en el mercado. Este artículo ha abierto un debate del que han tomado nota los reguladores antimonopolio de EE.UU. y Europa y hasta los grandes fondos como BlackRock.
• Mejor artículo: Profesor Christian Eufinger, por Real Effects of the Sovereign Debt Crisis in Europe: Evidence from Syndicated Loans. Esta investigación publicada en The Review of Financial Studies analiza la contracción del crédito a las empresas durante la crisis de la deuda soberana que se sufrió en Grecia, Italia, Irlanda, Portugal y España. Se demuestra que las pérdidas vinculadas a la deuda soberana que sufrieron bancos de estos países y el cambio en la política de riesgos de determinadas entidades complicaron mucho que las empresas pudieran conseguir un crédito sindicado, ya que era hasta un 53% más difícil. Como consecuencia, las empresas redujeron la inversión, cayó el empleo y el crecimiento de ventas de las firmas que trabajaban con estos bancos. Según el artículo, la crisis crediticia explica entre el 44 y el 66% del retroceso en estos tres ámbitos en las empresas europeas.
• Mejor libro: Profesor Guido Stein, por An Now What? A Guide to Leadership and Taking Charge in Your new Role. Cuando un directivo accede a un nuevo puesto de trabajo, siempre se produce un ajuste entre sus expectativas y la realidad. El libro de Stein funciona como hoja de ruta para avanzar en la dirección correcta y adaptarse al nuevo puesto. A partir del análisis de distintos casos reales, explica cómo evitar los errores más habituales que cometen los directivos. También describe seis ámbitos de acción para conseguir un buen resultado en los nuevos puestos y repasa los aspectos que no se pueden obviar.
• Mejor curso: Profesor Fernando Peñalva, por el curso Financial Accounting. En este curso de primero del MBA, los alumnos mejoran su conocimiento sobre la información financiera que las empresas publican en informes como las cuentas anuales. No solo aprenden cómo se preparan los informes financieros, sino qué información sobre una empresa se puede deducir de ellos, y las consecuencias que las decisiones de los líderes empresariales tienen sobre sus resultados. En este sentido, uno de los puntos claves del curso son las consideraciones éticas a la hora de elaborar informes financieros y tomar decisiones sobre las políticas contables de la empresa. Si la contabilidad es el “lenguaje de las finanzas”, Peñalva consigue en este curso que los alumnos del MBA del IESE puedan hablarlo con soltura.

Creados en el curso 2001-2002 por la Alumni Association del para apoyar al IESE en el desarrollo de la investigación y la formación en la dirección de empresas, estos premios dotan a los galardonados con 10.000 euros cada uno. La ceremonia de entrega se ha celebrado en el campus de Madrid.