Gaizka
Ormazabal

Professor de Contabilidad y Control

Cátedra Grupo Santander de Dirección de Instituciones Financieras y Gobierno Corporativo

• Ph.D. in Business, Stanford University
• Doctor en Ingeniería de Caminos, Canales y Puertos, Universitat Politècnica de Catalunya
• Ingeniero de Caminos, Canales y Puertos, Universitat Politècnica de Catalunya

Gaizka Ormazabal es el Associate Dean for Research and PhD Program de IESE Business School desde 2023 y profesor ordinario del departamento de Contabilidad y Control. El profesor Ormazabal cuenta con un Ph.D. in Business por Stanford University, y es doctor en Ingeniería de Caminos, Canales y Puertos por la Universitat Politècnica de Catalunya.

La investigación del profesor Ormazabal se centra en la remuneración de ejecutivos y el gobierno corporativo. Su trabajo examina las implicaciones de elección y valoración de los mecanismos de gobierno corporativo. Sus proyectos de investigación actuales analizan los incentivos para la gestión del riesgo, la supervisión del riesgo corporativo, la regulación financiera, la titulización de activos y el papel de los intermediarios de gobierno corporativo.

Sus artículos de investigación se han publicado en revistas académicas de primer orden, como el Journal of Accounting and Economics, el Journal of Financial Economics, Journal of Law and Economics, The Accounting Review, Journal of Finance y Journal of Accounting Research. Su trabajo ha sido presentado y citado en importantes medios de comunicación, como The Economist, el Wall Street Journal y el New York Times, y en las resoluciones de la comisión nacional de mercado de valores de los Estados Unidos (Securities and Exchange Commission) y del ESMA (European Securities and Markets Authority).

Es Research Affiliate en el programa de Economía Financiera del  Center for Economic Policy Research (CEPR) y miembro investigador en el European Corporate Governance Institute (ECGI). Es titular de la Cátedra de Instituciones Financieras y Gobierno Corporativo del Grupo Santander y director académico en el IESE Center for Corporate Governance.

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Áreas de interés.

• Retribución de los directivos
• Gobierno corporativo
• Gestión de riesgos
• Regulación financiera
• Titulización
• Intermediarios de gobierno corporativo
• Econometría aplicada

Publicaciones

Journal Articles (refereed)

FRIEDMAN, H., ORMAZABAL, G. (2024). The Role of information in building a more sustainable economy. A Supply and demand perspective. Journal of Accounting Research, 62 (5), 1575-1609. doi:10.1111/1475-679X.12581. COHEN, S., KADACH, I., ORMAZABAL, G. (2023). Institutional investors, climate disclosure, and carbon emissions. Journal of Accounting and Economics, 76 (2-3), Article 101640. doi:10.1016/j.jacceco.2023.101640. BARROSO, R., N’GATTA, D., ORMAZABAL, G. (2023). Individual wealth taxes and corporate payouts. The Accounting Review, 98 (5), 31-60. doi:10.2308/TAR-2021-0475. COHEN, S., KADACH, I., ORMAZABAL, G., REICHELSTEIN, S. (2023). Executive Compensation Tied to ESG Performance: International Evidence. Journal of Accounting Research, 61 (3), 805-853. doi:10.1111/1475-679X.12481. BONETTI, P., ORMAZABAL, G. (2023). Boosting foreign investment. The Role of cerfitication of corporate governance. Journal of Accounting Research, 61 (1), 95-140. doi:10.1111/1475-679X.12468. AZAR, J., DURO, M., KADACH, I., ORMAZABAL, G. (2021). The Big three and corporate carbon emissions around the world. Journal of Financial Economics, 142 (2), 674-696. doi:10.1016/j.jfineco.2021.05.007. BOLTON, P., KACPERCZYK, M. T., LEUZ, C., ORMAZABAL, G., REICHELSTEIN, S., SCHOENMAKER, D. (2021). Mandatory carbon disclosures and the path to net zero. Management and Business Review, 1 (3). BADIA, M., DURO, M., JORGENSEN, B. N., ORMAZABAL, G. (2021). Disclosure regulation and competitive interactions. Evidence form the oil and gas industry. The Accounting Review, 96 (5), 1-29. doi:10.2308/TAR-2018-0436. LÓPEZ, G., ORMAZABAL, G., SAKASAI, Y. (2021). Switching from incurred to expected loan loss provisioning. Early evidence. Journal of Accounting Research, 59 (3), 757-804. doi:10.1111/1475-679X.12354. FERRES, D., ORMAZABAL, G., POVEL, P., SERTSIOS, G. (2021). Capital Structure under Collusion. Journal of Financial Intermediation, 45, Article 100854. doi:10.1016/j.jfi.2020.100854.

Working Papers

BONETTI, P., EN, Y., KADACH, I., ORMAZABAL, G. (2024). Climate disclosures and decarbonization along the supply chain. PEÑALVA, F., DAI, J., ORMAZABAL, G., RANEY, R. (2023). Can mandatory disclosure curb Greenwashing? First evidence from the EU SFDR. N'GATTA, D., ORMAZABAL, G., RANEY, R. (2022). Trading of Emission Allowances and Financial Frictions. COHEN, S., KADACH, I., ORMAZABAL, G. (2022). Why do institutional investors request climate related disclosures?. COHEN, S., KADACH, I., ORMAZABAL, G., REICHELSTEIN, S. (2022). Executive compensation tied to ESG performance. International evidence.

Articles in other publications

ORMAZABAL, G. (2016). Lo que todo consejero debería saber. Supervisión de riesgos. IESE Insight (28), pp. 23 - 28. ORMAZABAL, G. (2016). Risk Oversight: What Every Director Should Know. Are Risky Boards Getting Riskier? IESE Insight (28), pp. 23 - 28. ORMAZABAL, G., MCCALL, A. L. (2014). Are Voting Guidelines Ruling Your Business?. Proxy Advisors. IESE Insight (21), pp. 31 - 35. ORMAZABAL, G., MCCALL, A. L. (2014). ¿Las asesorías de voto gobiernan su negocio?. El poder de decisión en las juntas de accionistas. IESE Insight (21), pp. 37 - 41. ORMAZABAL, G. (2012). ¿Son realmente culpables?. Agencias de calificación crediticia. Revista de Antiguos Alumnos (127), pp. 26 - 29.

Book Chapters

ORMAZABAL, G., FITÉ, R. M. (2024). Ver, contar y hacer crecer el valor. En Fité, R.M.; Nueno, P.; Mehta, K. and Vilà, J. (Eds.), Primero las personas: pensamiento emprendedor para resolver problemas empresariales (pp. 257-269). Barcelona: Gestión 2000. DURO, M., ORMAZABAL, G. (2018). Does Regulating Banks' Corporate Governance Help? A Review of the Empirical Evidence. In Belén Díaz Díaz, Samuel O. Idowu, Philip Molyneux (Eds.), Corporate Governance in Banking and Investor Protection: From Theory to Practice (pp. 3 - 20). Cham: Springer International Publishing.

Studies

CANALS, J., ORMAZABAL, G., SAKASAI, Y. (2024). How can boards improve their effectiveness? 2024 IESE survey on boards of directors. IESE. SAKASAI, Y., ORMAZÁBAL, G., CANALS, J. (2022). 2022 IESE Survey on Boards of Directors: Corporate Purpose, Culture and Strategy. IESE.

Cases

ORMAZABAL, G. (2022). Schneider Electric: vincular la remuneración al ESG. IESE, C-804. SOLER, E., ORMAZÁBAL, G. (2021). Le Grand Hôtel de Leysin (GHL). IESE, C-805. ORMAZABAL, G., KADACH, I., KANJHAN, B. (2019). Al Jakani Computers. IESE, C-794-E. ORMAZABAL, G., KADACH, I. (2019). Say on Pay at Citigroup. IESE, C-795-E. SOLER, E., ESTEVES, J., ORMAZABAL, G. (2015). Salers Dairy Products. IESE, C-781-E.

Technical Notes

ORMAZABAL, G., SOLER, E. (2015). Variance Analysis. IESE, CN-226-E. ORMAZABAL, G., SOLER, E. (2015). Monetary Incentives. IESE, CN-229-E. ORMAZABAL, G., SOLER, E. (2015). Performance Measurement. IESE, CN-228-E. ORMAZABAL, G., SOLER, E. (2014). Transfer Pricing. IESE, CN-227-E. ORMAZABAL, G., SOLER, E. (2014). Precios de transferencia. IESE, CN-227.